Zur Risikoanalyse von Hedgefonds: Ein datenanalytischer Ansatz Export

@article{citeulike:5984686, abstract = {Zusammenfassung\ \ Hedgefondsrenditen weisen eine Reihe von Eigenschaften im Vergleich zu traditionellen Investments auf, die eine unmodifizierte Anwendung traditioneller Ans\"{a}tze der Risikoanalyse (Markowitzsche Portfoliotheorie, Sharpe Ratio, Value at Risk-Bestimmung auf der Grundlage normalverteilter Renditen) problematisch erscheinen l\"{a}sst. Dies ist seitens der Versicherungsunternehmen bei der Konstruktion von internen Risikomodellen und im Rahmen des Risikomanagements von Hedgefonds in ihrer Kapitalanlage angemessen zu ber\"{u}cksichtigen. Die vorliegende Arbeit konzentriert sich dabei auf die Abweichungen der Hedgefondsrenditen von der Normalverteilungsannahme, insbesondere im Hinblick auf die statistischen Ma{\ss}zahlen Schiefe und Kurtosis (Fat Tail-Problematik). Eine statistische Analyse der Renditen von Hedgefondsindizes belegt nachdr\"{u}cklich, dass Hedgefondsrenditen \"{u}berwiegend substanzielle Abweichungen von der Normalverteilungshypothese aufweisen. Die Analyse zeigt zudem, dass die im Rahmen der explorativen Datenanalyse entwickelte Familie der GH-Verteilungen als angemessene Verteilungsrepr\"{a}sentation f\"{u}r die betrachteten Hedgefondsrenditen angesehen werden kann. Darauf aufbauend wird eine Risikoanalyse von Hedgefondsstilen unter Verwendung des GH-Value at Risk vorgenommen.}, author = {Albrecht, Peter and Mandl, Jochen}, citeulike-article-id = {5984686}, citeulike-linkout-0 = {http://dx.doi.org/10.1007/s12297-007-0001-7}, citeulike-linkout-1 = {http://www.springerlink.com/content/l747278w00467g31}, day = {1}, doi = {10.1007/s12297-007-0001-7}, journal = {Zeitschrift f\"{u}r die gesamte Versicherungswissenschaft}, keywords = {hedgefonds, risikoanalyse, risikomanagement, risikomodelle}, month = {March}, number = {1}, pages = {3--19}, posted-at = {2009-10-22 13:38:48}, priority = {2}, title = {Zur Risikoanalyse von Hedgefonds: Ein datenanalytischer Ansatz}, url = {http://dx.doi.org/10.1007/s12297-007-0001-7}, volume = {97}, year = {2008} }

TY - JOUR ID - citeulike:5984686 L3 - citeulike-article-id:5984686 N2 - Zusammenfassung  Hedgefondsrenditen weisen eine Reihe von Eigenschaften im Vergleich zu traditionellen Investments auf, die eine unmodifizierte Anwendung traditioneller Ansätze der Risikoanalyse (Markowitzsche Portfoliotheorie, Sharpe Ratio, Value at Risk-Bestimmung auf der Grundlage normalverteilter Renditen) problematisch erscheinen lässt. Dies ist seitens der Versicherungsunternehmen bei der Konstruktion von internen Risikomodellen und im Rahmen des Risikomanagements von Hedgefonds in ihrer Kapitalanlage angemessen zu berücksichtigen. Die vorliegende Arbeit konzentriert sich dabei auf die Abweichungen der Hedgefondsrenditen von der Normalverteilungsannahme, insbesondere im Hinblick auf die statistischen Maßzahlen Schiefe und Kurtosis (Fat Tail-Problematik). Eine statistische Analyse der Renditen von Hedgefondsindizes belegt nachdrücklich, dass Hedgefondsrenditen überwiegend substanzielle Abweichungen von der Normalverteilungshypothese aufweisen. Die Analyse zeigt zudem, dass die im Rahmen der explorativen Datenanalyse entwickelte Familie der GH-Verteilungen als angemessene Verteilungsrepräsentation für die betrachteten Hedgefondsrenditen angesehen werden kann. Darauf aufbauend wird eine Risikoanalyse von Hedgefondsstilen unter Verwendung des GH-Value at Risk vorgenommen. IS - 1 JF - Zeitschrift für die gesamte Versicherungswissenschaft EP - 19 TI - Zur Risikoanalyse von Hedgefonds: Ein datenanalytischer Ansatz VL - 97 SP - 3 KW - hedgefonds KW - risikoanalyse KW - risikomanagement KW - risikomodelle AU - Albrecht, Peter AU - Mandl, Jochen PY - 2008/03/01/ UR - http://dx.doi.org/10.1007/s12297-007-0001-7 ER -